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昊志机电:立信会计师事务所(特殊普通合伙)关于深圳证券交易所对广州市昊志机电股份有限公司2021年年报问询函的回复!

发布时间:2022-07-07 06:47:15 来源:乐虎手机app下载 作者:乐虎国际手机端APP下载
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  我们于2022年4月26日收到广州市昊志机电股份有限公司(以下简称“昊志机电”或“公司”)转来的贵所下发的《关于对广州市昊志机电股份有限公司的2021年年报问询函》(创业板年报问询函【2022】第 143 号)(以下简称“问询函”),我们对问询函中需要年审会计师核查并发表意见的问题进行了审慎核查,现回复如下:

  本回复中涉及2022年相关数据和信息未经审计或审阅,本回复中若各分项数值之和与合计数值存在尾差,均为四舍五入原因所致。

  报告期内,公司实现营业收入11.40亿元,同比增长30.38%,其中主轴产品收入同比增长73.52%,转台、直线电机、减速器等功能部件收入同比下降70.23%;实现归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)1.55亿元,同比增长108.26%。

  (1)请补充说明主轴产品本期收入大幅增长的原因,该业务前五名客户情况,截至期末是否存在大额应收账款,如有,请说明期后回款情况。

  (2)请补充说明转台、直线电机、减速器等功能部件本期收入大幅下降的原因,是否具有持续性,以及公司拟采取的应对措施。

  (3)请结合产品结构及各类业务经营特点、上游原材料供需结构变化等成本变动因素、期间费用等说明净利润增速远高于收入增速的原因及合理性。

  问询函问题1(1)请补充说明主轴产品本期收入大幅增长的原因,该业务前五名客户情况,截至期末是否存在大额应收账款,如有,请说明期后回款情况。

  公司2021年主轴产品销售收入为62,545.99万元,同比增长73.52%,主要原因系2021年以来,机床工具行业延续2020年下半年以来的恢复性增长态势,市场需求持续增加,进出口大幅度增长,机床工具行业运行持续保持向好趋势。同时,经过公司长期经营积累、技术创新,公司主轴产品已覆盖PCB钻孔机和成型机电主轴、数控雕铣机主轴、高速加工中心主轴、钻攻中心主轴、磨床主轴、车床主轴、木工主轴等多个系列,主要配套各类数控机床,用于消费电子、PCB、模具、五金、家具、汽车等行业产品的加工,产品品种系列齐全,产品技术领先、应用领域广泛,市场竞争力强。报告期内,公司紧抓市场机遇,主轴业务收入实现大幅增长。

  客户名称 本期收入 应收账款余额 期后回款金额(截止至2022年4月30日) 期后回款比例(%)

  如上表所示,公司主轴产品前五大客户期后均正常回款,截止至2022年4月30日平均回款率为83.76%,整体回款情况较好。

  问询函问题1(2)请补充说明转台、直线电机、减速器等功能部件本期收入大幅下降的原因,是否具有持续性,以及公司拟采取的应对措施

  公司2021年转台、直线电机、减速器等功能部件业务销售收入为5,023.79万元,较上年下降70.23%,主要原因系2020年面对新型冠状病毒肺炎疫情的爆发和蔓延,公司开发了具有自主知识产权的超声波焊接系统等口罩机核心部件,该业务 2020年销售收入为11,463.37万元,公司归集在转台、直线电机、减速器等功能部件项目列示。剔除上述口罩机零部件业务后,公司2021年转台、直线电机、减速器等功能部件业务收入同比下降7.18%。转台等业务的客户主要是3C终端客户,其加工工艺不断变化,终端客户需求存在不确定性,故该类业务收入存在起伏为正常情况。

  公司转台、直线电机、减速器等功能部件业务及口罩机零部件业务在2020年度和2021年度的销售情况如下:

  2、转台、直线电机、减速器等功能部件业务是否具有持续性,以及公司拟采取的应对措施

  (1)公司转台、直线电机、减速器等功能部件业务(不含口罩机零部件业务)是公司的主营产品,拥有较好的行业发展前景和较强的市场需求,且公司已经建立了一定的市场竞争优势,相关业务具有良好的发展空间,具有可持续性。2021年度,剔除口罩机零部件业务后,公司该类业务收入同比下降7.18%。

  (2)公司的口罩机零部件业务系因2020 年上半年新冠肺炎疫情爆发和蔓延而新增的业务,随着国内疫情逐步好转,以及口罩产能和供给的迅速增加,国内口罩市场逐步趋于饱和,口罩机及相应的口罩机零部件的市场需求快速回落,目前总体市场需求极小。2020 年1-9 月,公司口罩机零部件实现的销售收入均为内销收入,不存在对外出口的情况,2021年口罩机零部件业务未有新的需求,因此,公司的口罩机零部件业务不具备可持续性。

  综上,2021年公司转台、直线电机、减速器等功能部件业务收入大幅下降,主要系因2020年上半年新冠肺炎疫情爆发和蔓延而新增的口罩机零部件在2020年实现较大销售收入,而2021年基本未实现销售所致,具有合理性,上述收入大幅下滑不具有持续性,公司的转台、直线电机、减速器等功能部件业务(不含口罩机零部件业务)具有可持续性。

  公司拟采取积极措施以推动转台、直线电机、减速器等功能部件业务持续发展,主要包括:(1)继续巩固与现有客户的合作关系,加大对其他潜在客户的开拓力度,利用上述功能部件业务与公司具有较强市场优势地位的主轴业务的协同效应,加大客户开拓力度;(2)加大技术创新资源投入,不断优化生产工艺,提升产品的市场竞争力。

  问询函问题1(3)请结合产品结构及各类业务经营特点、上游原材料供需结构变化等成本变动因素、期间费用等说明净利润增速远高于收入增速的原因及合理性。

  公司的主要产品包括主轴;转台、直线电机、减速器等功能部件;运动控制产品;维修、零配件。

  ①主轴产品主要包括PCB钻孔机和成型机电主轴、数控雕铣机主轴、高速加工中心主轴、钻攻中心主轴、磨床主轴、车床主轴、木工主轴等几大系列产品,主要配套各类数控机床,用于消费电子、PCB、模具、五金、家具、汽车等行业产品的加工,产品品种系列齐全,应用领域广泛。

  ②转台产品分为力矩电机转台和谐波转台两大类,包括四轴(立式、卧式)、五轴(单臂、摇篮)等多个规格品种,可配套加工中心、钻攻中心等各类数控机床,用于复杂零件的复合加工、超精加工和超精检测;直线电机产品包括直线电机、DD电机,直线电机可广泛应用于高速高精度数控机床、半导体、 激光加工、FPD检测、新能源等自动化设备中,而DD电机主要与数控机床核心功能部件(如电主轴和转台等)配套使用;减速器产品包括减速器、机器人关节模组、末端执行机构等相关产品,可应用于汽车制造、金属制品、食品饮料、3C、医药、物流等行业,应用领域广泛。

  ③运动控制器产品包括伺服电机、伺服驱动、运动控制器,伺服电机在伺服系统中作为执行元件,其作用是将伺服控制器的脉冲信号转化为电机转动的角位移和角速度。伺服驱动是信号转换和信号放大的中枢,将多个输入信号与反馈信号进行综合并加以放大,根据综合信号的极性的不同,输出相应的信号控制伺服电机正转或者反转。运动控制器产品的核心是软件系统,目前已成功开发了应用于工业机器人、加工中心、数控铣床、多轴联动数控机床等领域的运动控制器(数控系统)产品。

  ④维修及零配件业务包括零配件销售业务与维修业务,零配件销售业务主要系消费电子零配件制造商、PCB制造商等数控机床终端用户提供刀柄、夹头、自动化夹具系列(内拉卡盘、零点定位模块)等机械加工耗材;维修业务主要系公司凭借对主轴核心技术的全面掌握和实践中积累的丰富维修经验,除维修公司生产的主轴产品外,公司还提供了PCB行业、消费电子行业不同品牌、不同系列的上百种主轴的维修服务。同时,随着公司产品种类的不断丰富以及技术水平的不断提升,除各类型主轴外,公司还可提供直线电机、转台、伺服电机等产品的维修服务。

  2021年,公司营业收入、营业成本分别同比增加26,560.51万元、14,585.18万元,分别同比增长30.38%、30.30%,营业收入与营业成本的增速较匹配。对各类业务分析如下:

  期间 项目 主轴 转台、直线电机及减速器等功能部件 维修及零配件 运动控制产品 其他业务收入 合计

  注:毛利率变动=2021年毛利率-2020年毛利率;营业收入占比变动=2021年收入占比-2020年收入占比

  如上表所示,除转台、直线电机、减速器等功能部件业务外,2021年公司各业务产品收入均呈增长趋势,转台、直线电机、减速器等功能部件业务收入较上年下降70.23%,主要系口罩机零部件业务减少所致,具体详见问题1(2)的相关内容。

  期间 项目 主轴 转台、直线电机减速器等功能部件 维修零配件 运动控制产品 其他业务收入 合计

  注:毛利率变动=2021年毛利率-2020年毛利率;营业收入占比变动=2021年收入占比-2020年收入占比

  如上表所示,剔除口罩机零部件业务后,公司2021年各类产品的毛利率总体波动不大。公司的上游原材料主要包括轴承、钢材等,2021年上游原材料供需关系未发生重大变化。主轴、运动控制产品毛利率略有上升主要系销售收入增加,单位固定成本下降所致;转台、直线电机、减速器等功能部件毛利率下降主要系直线电机业务为了扩大生产规模增加人员,导致成本增加所致,后续随着销售规模的扩大,毛利率将逐渐回升;维修、零配件业务毛利率同比增加7.41%,主要系2021年新开发的客户毛利率相对较高所致;2021年其他业务收入为819.99万元,同比增长1088.91%,主要系公司整体业务规模大幅增长导致废铁屑等废品收入大幅增长,公司将该类收入划分至“其他业务收入”科目列报,前期因废品销售收入较小而划分为“主营业务收入--维修、零配件”科目列报,该类业务对公司本期销售收入和毛利的影响较小。

  如上表所示,2021年,公司期间费用总体随收入规模扩大而同步增长,2021年、2020年期间费用占营业收入的比重分别为28.53%、31.41%,期间费用率整体保持稳定。2021年期间费用同比增长18.39%,而营业收入同比增长30.38%,期间费用增速低于收入增速,主要原因系①销售费用同比增长20.44%,系公司根据经营情况,管控展会等业务宣传费支出,以及对于与履行合同相关的运输活动,发生在商品的控制转移之前的运输费用,不构成单项履约义务,本期公司将其从销售费用-运输费重分类至营业成本列报,本期运输费金额为

  259.02万元;②管理费用同比增长7.76%,系公司2020年收购瑞士Infranor集团支付了较多中介机构费,导致本期管理费用--中介机构费较上期同比减少1,274.10万元;③财务费用同比增长18.80%,主要系2021年公司业绩发展良好,现金流充足,融资租赁业务利息费用下降。

  因收到的政府补助增加导致其他收益同比增加1,706.84万元,导致净利润增加1,706.84万元,对净利润增速的影响为22.87%;

  2020年,因客户远洋翔瑞已处于破产清算状态、客户北海硕华及松林数控的应收款账龄较长存在较高的回款风险,公司对其应收账款单项计提坏账准备,导致2020年计提的应收账款坏账准备较大,2021年信用减值损失同比减少1,402.42万元,导致净利润增加1,402.42万元,对净利润增速的影响为18.79%;

  随着本期营业收入大幅增长和存货周转加快,本期公司计提的存货跌价准备较上期减少,导致资产减值损失同比减少383.96万元,导致净利润增加383.96万元,对净利润增速的影响为5.14%;

  本期公司控股子公司显隆电机从东莞搬迁湖南湘阴,产生了较大的搬迁费用,导致营业外支出同比增加621.25万元,导致净利润减少621.25万元,对净利润增速的影响为-8.32%;

  所得税费用同比增加1,382.87万元,导致净利润减少1,382.87万元,主要系当期所得税费用、递延所得税费用共同增加所致,对净利润增速的影响为-18.53%。

  综上所述,2021年公司净利润增速远高于收入增速主要系公司销售费用、管理费用、财务费用同比增长较小,以及客户回款较好、存货周转加快导致信用减值损失、资产减值损失较上期有所减少,且其他收益较上期增加等因素共同影响所致。因此,净利润增速远高于收入增速具有合理性。

  1、了解与销售循环相关的内部控制,评价这些控制的设计,确定其是否得到执行,并测试相关内部控制的运行有效性;

  2、对收入和成本执行分析程序,包括但不限于:本期各月度收入、成本、毛利波动分析,主要产品本期收入、成本、毛利率与上期比较分析等分析程序;

  3、执行细节测试,抽样检查销售订单、送货单、客户确认的验收单、收款银行回单等外部证据;实施截止性测试,就资产负债表日前后记录的收入交易,选取样本,核对出库单、送货单及其他支持性文件,以评价收入和存货是否被记录于恰当的会计期间;

  4、对主要客户进行背景调查,了解其采购是否具有商业实质以及采购量变动是否合理,判断相关交易的真实性,就销售给各客户的本期销售收入金额、应收账款或预收款项实施函证程序;

  5、对重要客户执行期后收款测试,包括检查客户的期后回款情况及其线、计算相关数据并分析营业收入和净利润变动趋势不同的原因及合理性。

  1、上述公司回复中有关主轴产品及转台、直线电机、减速器等功能部件相关业务的信息与我们在执行公司2021年度财务报表审计过程中了解的相关情况没有重大不一致;

  2、基于实施的审计程序,我们认为,就2021年财务报表整体公允反映而言,我们认为公司营业收入的处理在所有重大方面符合《企业会计准则》相关规定。

  报告期内,公司各季度的营业收入分别为2.61亿元、3.58亿元、3.24亿元、1.97亿元,净利润分别为3,504.93万元、6,926.07万元、6,368.76万元、-1,256.20万元。请补充说明各季度净利润波动较大及其与营业收入波动情况不一致的具体原因及合理性。

  公司报告期内一季度至四季度归属于母公司股东的净利润(以下简称“净利润”)分别为3,504.93万元、6,926.07万元、6,368.76万元、-1,256.20万元,当期净利润与收入的比率(净利率)分别为13.45%、19.34%、19.65%、-6.37%,净利润各季度波动较大及其与营业收入波动情况(净利率波动)说明如下:

  1、第二季度环比第一季度收入增长9,759.00万元,增幅37.45%;净利润增加3,421.14万元,增幅97.61%,净利润增幅高于收入增幅的主要原因为:

  由于2021年度市场需求旺盛及公司销售旺季一般在第二季度,因此第二季度较第一季度收入增加9,759.00万元,收入增长37.45%,;期间费用较第一季度增加1,053.51万元,增长15.20%,受益于公司有效的费用控制措施,期间费用的增幅远低于收入的增长幅度;二季度计提的信用减值损失较第第一季度减少203.52万元,降幅为53.16%,主要系第二季度回款情况良好,销售商品、提供劳务收到的现金为23,921.85万元,应收账款逾期情况较第一季度有所改善;其他收益较第一季度增加230.58万元,增幅为40.65%,主要系第二季度收到和确认的政府补助较第一季度增加所致;

  2、第三季度环比第二季度收入下降3,412.21万元,降幅为9.53%;净利润减少557.31万元,环比下降8.05%,净利润的变动与营业收入的变动总体一致,销售净利率变动较小。

  3、第四季度环比第三季度收入下降12,699.75万元,降幅为39.19%;净利润减少7,624.96万元,降幅为119.72%;净利润下降幅度远大于收入下降幅度的主要原因为:

  由于第四季度下游市场景气度有所下降,公司第四季度的销售收入较第三季度减少12,699.75万元,下降39.19%;期间费用较第三季度增加2,101.58 万元,增幅27.11%,

  主要系第四季度根据年度考核实际完成情况,补提了相应的薪酬费用导致管理费用、销售费用增加614.22万元,销售费用及管理费用合计增幅为12.22%;年末因外币汇率波动导致汇兑损益等导致财务费用较第三季度增加490.07万,增幅为59.18%;

  另外,根据产品销售情况、市场开发力度等因素,公司加大了研发投入,领用的材料费增加,同时根据年度考核实际完成情况,补提了相应的薪酬费用,因此第四季度研发费用较上季度增加997.31万元,增幅为52.53% ; 由于收到的政府补助增加,其他收益增加870.40万元,增幅84.19%;由于期末对存货进行减值测试时,计提了大额的减值,导致资产减值损失增加1,206.70万元,增幅389.89%。

  综上,因各季度销量波动、期间费用、其他收益变动及资产减值损失计提等因素的影响,导致公司收入变动比例和净利润变动不一致。

  (1)分析2021年各季度财务报表科目发生的异常变动及波动较大的原因及合理性。

  (2)比较2021年各季度各类主营业务收入的波动情况,分析其变动趋势是否正常,是否符合公司季节性、周期性的经营规律,查明异常现象和重大波动的原因。

  (4)对报告期各期费用的发生情况,执行分析性程序及细节测试,以检查各期费用发生的真实性、准确性及合理性。

  经核查,我们未发现收入、成本结转跨期等异常情况,个别季度公司销量、净利润、净利率波动较大符合公司实际情况,未见公司各季度收入确认、成本费用核算等方面不符合《企业会计准则》的情况。

  报告期末,公司应收账款账面余额为4.59亿元,较期初增长18.41%,合计计提坏账准备1.03亿元,其中按单项计提的坏账准备余额为8,745.09万元,本期新增单项计提坏账准备636.82万元。前五名应收账款合计1.67亿元,占比36.29%。

  (1)请补充说明按单项计提坏账准备的主要应收账款的形成原因、形成时间、客户基本信息、是否为关联方,各年末坏账准备计提情况、计提依据、“预计无法收回”的具体判断依据,公司采取的催收、追偿措施以及实施效果,说明相关销售是否真实,价格是否公允。

  (2)请结合预期信用损失模型、账龄分布、客户信用风险状况、期后回款情况和同行业公司坏账计提情况等,说明应收账款坏账准备计提是否充分、合理,是否符合《企业会计准则》的规定。

  (3)请补充说明前五名应收账款的交易内容,客户的具体情况,与公司是否存在关联关系,账龄和截至目前的回款情况,是否存在关联方资金占用或对外财务资助情形。

  问询函问题3(1)请补充说明按单项计提坏账准备的主要应收账款的形成原因、形成时间、客户基本信息、是否为关联方,各年末坏账准备计提情况、计提依据、“预计无法收回”的具体判断依据,公司采取的催收、追偿措施以及实施效果,说明相关销售是否真实,价格是否公允。

  客户名称 2021-12-31余额 2020-12-31余额 形成期末应收账款销售时间 计提依据 催款措施及实施效果 是否为关联方

  客户名称 2021-12-31余额 2020-12-31余额 形成期末应收账款销售时间 计提依据 催款措施及实施效果 是否为关联方

  截止2021年12月31日,期末按单项计提坏账准备的应收账款账面余额大于100万元以上的客户情况如下:

  (1)远洋翔瑞原是上市公司田中精机的子公司(田中精机持有远洋翔瑞55%的股权,2019年11月田中精机对远洋翔瑞失去控制,并不再将远洋翔瑞纳入合并报表范围),是国内数控机床领域的知名企业,注册资本2131.9797万人民币,目前企业状态为失信执行人。公司自2013年前开始与其进行交易,历年以票据结算为主,历年回款情况较好,其出具的商业承兑汇票均能正常兑付。自2019年5月开始,其出具给公司的商业承兑票据陆续到期,公司要求远洋翔瑞承兑,但均被拒付。2019年末公司管理层结合已获取的各项信息,判断远洋翔瑞已开始出现严重的流动性风险。公司根据中广信评估出具的对远洋翔瑞期末应收账款的评估报告和远洋翔瑞及其子公司的经营状况等信息,对截至2019年末的应收账款按照80%的计提比例计提坏账准备。2020年11月6日深圳市中级人民法院裁定受理远洋翔瑞的破产申请,公司聘请中联国际对该笔应收账款进行评估并出具了中联国际评字【2021】第OKMQB0014号评估报告。依据评估报告,公司对截至2020年末的应收账款按94%的计提比例计提坏账准备。截止目前,公司已向广州市中级人民法院提起诉讼,并申请了财产保全。于2021年4月22日公司收到判决书,判决远洋翔瑞向公司支付货款7,602.01万元并支付相应利息,惠州沃尔夫自动化设备有限公司承担连带责任,实际控制人龚伦勇在3,000万元范围内承担连带责任。2021年12月,广州市中级人民法院对远洋翔瑞实际控制人龚伦勇位于苏州市吴江区的一套房产进行查封。根据人民法院网络司法拍卖的规定,对上述房产以网络询价结果的平均价258.91万元的70%以上作为起拍价。截止目前,该房产正在网络司法拍卖阶段,公司的实际起拍价为258.91万元。经公司管理层评估,基于谨慎性,对本期末应收账款扣除房产起拍卖价的70%余值后(即181.24万元)补计提坏账准备,即计提比例为97.61%

  (2)嘉泰数控主营业务为数控机床、机械设备、数控系统、伺服装置的研制、生产、销售,注册资本37,132.80万人民币,企业状态为存续。公司于2016年开始与其建立合作关系,为嘉泰数控供应以及维修相关功能部件。经了解,嘉泰数控转型升级成功,2020年嘉泰数控营收实现了较大的回升。但由于3C产业制造工艺的改变及新材料的应用、中美摩擦等原因造成了5G大规模应用比预估时间晚,导致嘉泰数控所处产业整体订单放缓。嘉泰数控的部分客户前期为接到大厂订单过度扩张生产线,从而无法及时应对产业重整、洗牌,造成资金周转困难,无法按合同约定时间付款,部分客户应收账款无法及时收回,造成了一定的回收风险。基于公司与嘉泰数控签订的还款协议,公司聘请中联国际对应收嘉泰数控截止2021年底的应收账款进行评估并出具了中联国际评字【2022】第OKMQB0243号评估报告。依据该评估报告,公司期末对该笔应收账款按照8.86%的计提比例计提了坏账准备。

  (3)北海硕华是上市公司奥瑞德光电股份有限公司的孙公司,注册资本2000.00万人民币,目前企业状态为失信被执行人。公司自2017年开始与其进行交易,前期回款情况良好。自2020年1月开始,北海硕华未能支付到期货款,公司经多次催收未果,经法院诉讼和判决后,相关应收款项也未能收回。2020年公司聘请中联国际对该笔应收账款进行评估并出具了中联国际评字【2021】第OKMQB0015号评估报告。依据该评估报告,公司对截至2020年末的应收账款按80%的计提比例计提了坏账准备。截至2021年12月31日,该笔应收账款大部分已逾期3年以上,经管理层评估,公司参考账龄情况按90.34%的计提比例计提了坏账准备。

  (4)松林数控主营业务为生产经营PCB电脑数控钻机、PCB精密模具,注册资本250.00万港币,目前企业状态为失信被执行人。公司自2017年开始与其进行交易,前期回款情况良好。自2019年6月开始,松林数控未能支付到期货款,显隆电机上门催收,松林数控陈述系因当前面临诉讼,银行账户被冻结导致无法支付货款,并承诺诉讼完结后及时支付货款。2020年经多次催收,对方均未付款,公司聘请中联国际对该笔应收账款进行评估并出具了中联国际评字【2021】第OKMQB0015号评估报告。依据该评估报告,公司对截至2020年末的应收账款按照80%的计提比例计提了坏账准备。2021年,经多次催收无果,经管理层评估,对其全额计提坏账准备。

  (5)NUMALLIANCE SAS的应收账款形成于2019年,公司销售相关商品后未能收齐货款,基于谨慎,期末公司对该项应收账款进行单项评估并计提应收账款坏账准备,目前公司与NUMALLIANCE SAS尚在积极协商过程中。

  公司对销售业务严格按照与销售相关的内部控制制度执行,与上述单项计提坏账准备的应收账款相关的销售业务均是真实的,价格公允。

  问询函问题3(2)请结合预期信用损失模型、账龄分布、客户信用风险状况、期后回款情况和同行业公司坏账计提情况等,说明应收账款坏账准备计提是否充分、合理,是否符合《企业会计准则》的规定。

  如上表所示,公司的应收账款坏账准备包括单项计提坏账准备、按组合计提坏账准备,其中按组合计提坏账准备系按照账龄组合计提。

  公司根据企业会计准则的有关规定,结合客户信用状况、公司产品特征、历年实际情况,制定了以下按组合计量应收账款预期信用损失的政策:

  应收账款——账龄组合 账龄 参考历史信用损失经验,结合当前状况以及对未来经济状况的预测,编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表,计算预期信用损失

  结合公司2021年各账龄的实际回收情况,计算应收账款的回收率,并据此计算各账龄的预期违约损失率情况如下:

  账龄 期末余额 预期违约损失率(%) 测算坏账准备 实际计提比例(%) 实际坏账准备

  如上表所示,公司以预期损失模型进行测算应计提坏账准备的金额为 569.26万元,公司实际计提坏账准备金额1512.11万元,因为公司为了保持信用减值损益计提比例的一惯性,保持按照账龄组合计提法(即1年内计提3%,1-2年计提10%,2-3年计提30%,3年以上计提100%)计提本期信用减值损失,可见公司对于应收账款坏账准备的计提较为充分、谨慎。

  如上表所示,通过与同行业公司的账龄组合计提比例对比可见,公司账龄组合的计提比例整体较为充分。

  账龄 应收账款期末余额 期后回款金额(截止至2022年4月30日) 期后回款比例(%)

  如上表所示,截止至2022年4月30日,公司2021年末应收账款已实现回款50.04%,回款情况总体良好。

  综上所述,公司按单项计提坏账准备的应收账款为11,263.01万元,占比24.55%;按账龄组合计提坏账准备的应收账款34,621.52万元,占比75.45%。按单项计提坏账准备的部分客户出现经营恶化、破产等状况,导致公司的应收账款存在较大的回款风险,公司结合具体客户的回款可能性计提了单项坏账准备。针对该部分单项计提坏账准备的应收账款,公司已采用上门追讨、诉讼法律手段等多种方法进行催收。

  此外,公司已建立完善的客户信用管理制度,严格执行并定期对客户的逾期记录、交易额度、合作时间、回款情况等多方面进行考核,以划分客户信用等级及信用额度,以此把握客户信用风险状况,并时刻关注客户经营状况。

  截至2022年4月30日,公司应收账款期后回款金额22,959.92万元,期后回款比例50.04%,总体回款情况良好。

  问询函问题3(3)请补充说明前五名应收账款的交易内容,客户的具体情况,与公司是否存在关联关系,账龄和截至目前的回款情况,是否存在关联方资金占用或对外财务资助情形。

  客户名称 成立时间 注册资本 交易内容 应收账款期末余额 坏账准备 账龄 期后回款金额 (截止至2022年4月30日) 期后回款比例(%)

  公司前五名应收账款客户中第一名、第三名的期后回款情况总体较差,系远洋翔瑞和嘉泰数控,具体原因详见“问询函问题3(1)”的相关回复。

  2021 年度公司前五名应收账款客户与公司不存在关联关系,不存在资金占用或财务资助的情形。

  (1)了解与应收账款减值相关的内部控制,评价这些控制的设计,确定其是否得到执行,并测试相关内部控制的运行有效性;

  (2)对于以单项为基础计量预期信用损失的应收账款,复核管理层对应收账款进行单项减值测试的相关考虑及客观证据,检查其计提依据,评价坏账准备计提的适当性和准确性;结合应收账款期后回款情况检查,评价管理层坏账准备计提的合理性;

  (3)对于以组合为基础计量预期信用损失的应收账款,评价管理层按信用风险特征划分组合的合理性;测试管理层使用数据的准确性和完整性以及对坏账准备的计算是否准确;

  (4)复核评估机构出具的资产减值评估报告,复核评估报告的假设、依据和数据是否合理、准确;

  (5)对客户进行背景调查,了解其采购是否具有商业实质以及采购量变动是否合理,判断相关交易的线)实施函证程序,并将函证结果与管理层记录的金额进行核对,并对回函差异原因进行核实;

  (7)向管理层和治理层获取信息以识别所有已知关联方的名字,并就该信息的完整性执行以下的审计程序:

  ①将其与财务系统中导出的关联方关系清单以及从其他公开渠道获取的信息进行核对;

  ③复核股东记录、股东名册、股东或治理层会议纪要等法定记录,识别是否存在管理层未告知的关联方。

  (9)检查应收账款的期后回款情况,评价管理层计提应收账款坏账准备的合理性。

  1、上述公司回复中有关应收账款客户与上市公司的关联关系及是否存在关联方资金占用或财务资助情形的信息与我们在执行公司2021年度财务报表审计过程中了解的相关情况没有重大不一致;

  2、基于实施的审计程序,我们认为,就2021年财务报表整体公允反映而言,公司对应收账款及其坏账准备的处理在所有重大方面符合《企业会计准则》相关规定。

  报告期末,公司存货账面余额为6.07亿元,较年初增长25.59%;存货跌价准备计提比例为19.37%,较上年下降2.45个百分点,其中本期计提4,179.74万元、转回或转销2,830.47万元。

  (1)请结合公司的销售模式、在手订单、同行业公司情况补充说明存货余额增长的原因及合理性,并结合存货的类别、库龄、存货跌价准备计提的方法和测试过程、对应在手订单、可变现净值等情况说明本报告期存货跌价准备计提是否充分合理,是否存在滞销风险。

  (2)请结合存货转回或转销跌价准备的类型、跌价准备的计提时间、相关存货实现销售情况等,说明本期发生大额转回或转销的原因及合理性,对本期损益的主要影响,相关会计处理是否符合《企业会计准则》的规定。

  问询函问题4(1)请结合公司的销售模式、在手订单、同行业公司情况补充说明存货余额增长的原因及合理性,并结合存货的类别、库龄、存货跌价准备计提的方法和测试过程、对应在手订单、可变现净值等情况说明本报告期存货跌价准备计提是否充分合理,是否存在滞销风险。

  报告期末,公司存货账面余额为60,658.20万元,账面价值为48,910.53万元,账面余额较年初增加12,359.77万元,具体构成如下表:

  (1)在销售模式方面,公司采取“以销定产、安全库存”相结合的生产模式,由于部分产品生产周期较长,需保持一定的安全库存,因此在本报告期全年销售增长30.38%的情况下,本报告期期末存货账面余额同步增长25.59%;

  项目 账面余额 跌价准备 账面价值 有订单支持的金额 占账面余额的比例(%)

  如上表所示,有订单支持的金额占期末存货账面余额的比例为48.55 %,其中低值易耗品是以加工工具、办公用品为主,难以直接体现在产品和订单上,因此该类存货有订单支持的比例较低;因公司部分产品的生产周期较长,而客户通常要求的提货期会相对较短,为提升公司的市场竞争力,公司会根据客户订单及预期市场情况,组织产品生产和备货,因此自制半成品、在产品等均存在一定的安全库存,且有订单支持的比例相对较小。

  公司与同行业公司的存货增长对比情况、存货占营业收入对比情况、存货周转率对比情况如下:

  公司名称 2021年存货余额 2020年存货余额 存货增长幅度 2021年营业收入 2020年营业收入 收入增长幅度 存货周转次数

  本报告期公司与同行业公司收入均获得增长,而公司的期末存货余额增长幅度大于速锋科技和华中数控,其主要原因系:本报告期公司产品市场需求旺盛,全年销售收入增幅达30.38%,公司产品种类丰富,包括主轴、转台、直线电机、减速器、机器人关节模组、末端执行机构、DD电机、运动控制产品(伺服驱动、伺服电机、运动控制器)、高速风机产品等,主要产品系列完善,涵盖PCB钻孔机和成型机电主轴、数控雕铣机主轴、高速加工中心主轴、钻攻中心主轴、磨床主轴、车床主轴、木工主轴等几大系列产品,因此产品品种和规格型号相对速锋科技更多,为保持生产的连续和高效以及对客户需求的及时响应而储备的安全库存品种和库存量均相对较多。此外,由于公司子公司显隆电机2021年底整体搬迁,因此公司也提前进行了库存备货。

  账面余额 占比(%) 1年以内 1-2年 2年以上 跌价准备 跌价准备比例

  账面余额 占比(%) 1年以内 1-2年 2年以上 跌价准备 跌价准备比例

  如上表所示,2021年末,公司各项存货的占比情况与上年末存货结构基本一致;本报告期较上期存货跌价准备增加1,211.04万元,主要系自制半成品库龄增加以及在产品期末余额增加所致;此外,由于本报告期销售情况较好、库存商品周转率较高,本报告期库存商品的存货跌价准备较上期有所下降。

  合计 1年以内 1-2年 2年以上 合计 1年以内 1-2年 2年以上 跌价准备比例(%)

  本报告期存货期末金额合计60,658.20万元,存货跌价准备金额合计11,747.67万元,占账面余额比例为19.37%,主要构成为:库龄2年以上存货计提的存货跌价准备金额为8,661.41万元,占比为73.73%;库龄1-2年、1年以内的存货计提的存货跌价准备金额为2,013.48万元、1,072.68万元,占比分别为17.14%、9.13%。其中按可变现净值计提的存货跌价准备金额为2,222.74万元,存货跌价准备按库龄计提的金额为9,524.93万元,其中:1-2年的存货计提的存货跌价准备为1,159.89万元,2年以上的存货计提的存货跌价准备为8,365.04万元。

  此外,在2021年期末主要存货类别中,库龄在1-2年且周转率低于20%的情况见下表:

  依据《企业会计准则第1号—存货》的相关规定,存货应当按照成本与可变现净值孰低

  计量。产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货,在正常生产经营过程中,以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额,确定其可变现净值;需要经过加工的材料存货,在正常生产经营过程中,以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额,确定其可变现净值;除有明确证据表明资产负债表日市场价格异常外,存货项目的可变现净值以资产负债表日市场价格为基础确定。具体如下:

  存货的可变现净值=【存货的合同售价或估计售价】-【估计的销售费用和相关税费】

  存货的可变现净值=【该存货所生产的产成品的合同售价或估计售价】-【至完工时估计将要发生的成本】-【估计的销售费用和相关税费】

  对于母公司及东莞显隆的主轴等相关产品,公司的存货跌价准备具体计提方法为:

  ②对库龄1-2年之间、周转率低于20%且因生产工艺变更或市场需求变化等原因,经确认无转让或使用价值的存货,全额计提跌价准备;

  ③根据《企业会计准则》的要求对其他存在跌价风险的存货计提存货跌价准备。上述计提方法与以前年度一致。

  对于瑞士Infranor集团,由于其主营产品为运动控制产品,与公司的电主轴等相关产品存在较大差异,因此根据该产品的实际情况,其采取以下具体计提方法:对库龄1-2年之间的存货,按33%的比例计提跌价准备;对库龄2-3年之间的存货,按66%的比例计提跌价准备;对期末库龄3年以上的存货全额计提跌价准备。

  公司成立以来,产品一直保持较高销售毛利率,根据历年销售情况,公司产品出现存货成本高于可变现净值仅为偶发情况。目前公司也不存在原材料价格、生产成本、产品合格率等发生重大不利变化而使得公司需要计提存货跌价准备的情况。

  考虑到公司存在零配件品种规格繁多、单项金额较小、产品毛利率较高以及技术工艺升级可能带来产品更新等经营特点,存货跌价风险主要来自于不能使用及无市场需求(或市场需求量相对库存量较小)。因此,结合公司的产品特点和下游行业需求变化等情况,公司存货出现减值迹象的时点主要为库龄较长(主要是2年以上)或周转率较低(主要是1-2年内存货)的存货,故采用了上述具体计提方法。

  项目 账面余额 跌价准备 账面价值 有订单支持的金额 占账面余额的比例(%)

  如上表所示,本报告期末存货有订单支持的金额为29,448.21万元,占比为48.55%,期末存货跌价准备金额11,747.67万元,占存货账面余额的19.37%。

  首先,公司管理层2021年末对公司所有产品可变现净值进行测试,以下列示期末结存金额前50大的主要产品的测算结果:

  经测算显示,公司大部分主要产品未发生存货成本明显高于可变现净值的减值迹象,公司期末已对可变现净值低于成本的产品计提了2,222.74万元存货跌价准备,其中643.35万元为口罩机零部件。目前公司的口罩机零部件业务未有新的市场需求,该业务不具备可持续性,口罩机零部件存在呆滞风险,公司经过审慎评估和分析后,已对口罩机零部件全额计提存货跌价准备。

  公司已根据各产品的特点,对库龄较长及周转率较低的存货计提跌价准备,由于库龄较长、周转率较低且无期后销售的存货相对较多,故公司按照一贯采用的存货跌价准备计提方法计提的存货跌价准备金额较大,导致公司的存货跌价准备计提比例处于较高水平。公司每期均结合预期市场趋势、可变现净值、公司产品实际情况、已制定并一贯采用的会计政策和具体方法等信息综合考虑计提存货跌价准备,因此公司本报告期末存货跌价准备的计提是充分的,具有合理性。

  问询函问题4(2)请结合存货转回或转销跌价准备的类型、跌价准备的计提时间、相关存货实现销售情况等,说明本期发生大额转回或转销的原因及合理性,对本期损益的主要影响,相关会计处理是否符合《企业会计准则》的规定。

  如上表所示,本期转回或转销跌价准备的存货类型主要系原材料、自制半成品和库存商品。

  如上表所示,本期的存货跌价准备转回或转销的大部分主要由于2019年大幅计提了存货跌价准备8,671.15万元和2020年计提了存货跌价准备4,166.90万元,在2021年存货由于销售或者生产、研发等领用以及报废转出等进行转回或转销。

  如上表所示,2021年公司产品的市场需求旺盛,全年实现销售收入113,998.20万元,同比增长30.38%,年初已计提跌价准备的存货本期被生产、研发等领用等,导致以前减记存货价值的影响因素已经消失,公司在原已计提的跌价准备金额内予以转回,因此本期公司转回存货跌价准备1,768.80万元;转销存货跌价准备金额为1,061.67万元,系本期受益于良好的市场景气度,年初已计提跌价准备的部分存货在本期实现销售,公司相应转销已计提的存货跌价准备,其中转销金额前五大的存货情况如下:

  转回:对已计提跌价准备的存货,当以前减记存货价值的影响因素已经消失,减记的金额应当予以恢复,并在原已计提的存货跌价准备金额内转回,转回的金额计入当期损益(资产减值损失),相关会计处理为:

  转销:对已计提跌价准备的存货,该存货销售时应对已计提的跌价准备作转销处理,相关会计处理为:

  公司严格按照《企业会计准则》的相关规定,对存货跌价准备的转回或转销进行账务处理,转回或转销存货跌价准备的判断标准具有合理性,相关会计处理符合《企业会计准则》的规定。

  2、获取公司存货跌价准备计算表,检查是否按公司相关会计政策执行,检查存货库龄表的库龄是否划分准确,检查各项存货周转率计算是否准确;

  3、结合公司2021年和2022年报告日前的销售情况,检查期末主要产品的可变现净值,测试是否存在跌价迹象;

  4、对销售价格进行分析,对于能够获取公开市场销售价格的产品,独立查询公开市场价格信息,将其与估计售价进行比较;对于无法获取公开市场销售价格的产品,将产品估计售价与最近或期后的实际售价进行比较;

  5、针对库龄较长、周转率较低的存货,检查其是否已经按照公司存货跌价政策计提跌价;

  6、结合资产减值损失科目的审计,对存货跌价准备增减变动情况进行检查,检查资产减值损失的确认和计量是否正确,检查会计处理是否正确,并与相关科目核对一致;

  基于实施的审计程序,我们认为就2021年度财务报表整体公允反映而言,公司对存货跌价准备的计提、转回或转销在所有重大方面符合《企业会计准则》相关规定的情况。

  报告期末,公司商誉余额为2.13亿元,主要系收购东莞市显隆电机有限公司(以下简称“显隆电机”)、Infranor集团形成,公司未计提商誉减值准备。请结合市场环境、行业状况、显隆电机及Infranor集团生产经营情况、主要财务数据、商誉减值测试的详细过程等说明未计提减值准备的原因,商誉减值计提是否充分,关键假设、主要参数和指标选取与2020年年报减值测试时相比是否存在重大变化,如是,请说明变动原因及合理性。

  (1)显隆电机资产组属于通用设备制造行业,主要从事数控机床主轴的研发、生产和销售。数控机床是制造业的加工母机和国民经济的重要基础,是国家培育和发展战略性新兴产业的重要领域,具有基础性和战略性地位。自2006年以来,国务院、国家发改委、工信部等多部门都陆续印发了支持、规范数控机床行业的发展政策,并将高档数控机床列为国家政策鼓励发展和扶持的重点对象。《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》、“中国制造2025”及“工业4.0”均明确要大力推动高档数控机床发展。《中国制造2025》将“高档数控机床”列为中国制造业的战略必争领域之一,并对中国高档数控机床的发展方向做出的规划,中国数控机床将重点针对航空航天装备、汽车、电子信息设备等产业发展的需要,开发高档数控机床、先进成形装备及成组工艺生产线年,高档数控机床实现自主研制及应用;到2025年,自主知识产权高端数控机床的市场占有率大幅提升,数控机床的核心技术对外依存度明显下降,基础配套能力显著增强,重要领域装备达到国际领先水平。2021年8月,国务院国资委召开扩大会议,会议上强调:要把科技创新摆在更加突出的位置,推动中央企业主动融入国家基础研究、应用基础研究创新体系,针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等领域加强关键核心技术攻关。国务院国资委会议中将工业母机排序于高端芯片、新材料、新能源汽车之前,体现了国家对工业母机行业发展的高度重视。

  功能部件是数控机床的单元技术载体,决定了数控机床整机性能水平的高低,但由于我国功能部件行业的发展相对缓慢,产业化和专业化程度相对较低,国产功能部件在品种、数量、档次上仍不能完全满足国内高端数控机床制造厂商的主机配套要求,我国整机配套的中高档功能部件大量依赖进口,国产中档配套功能部件竞争力有待提升,功能部件行业发展的滞后,已成为影响我国数控机床发展的瓶颈。近年来,国家陆续出台多项产业政策引导制造业逐步淘汰落后产能,加速推动产业结构升级,促使下游企业对数控机床的加工精度、效率、质量、稳定性和可靠性等方面的要求不断提高,我国机床行业的需求结构不断升级,中高档数控机床需求旺盛,尤其是5G设备、新能源汽车、智能穿戴设备等新兴行业和精密模具、电子与通讯设备、航空航天装备、轨道交通装备、汽车、船舶、工程机械、3D打印、医疗器械等高端制造业的快速发展,以及新材料、新技术的不断应用,有力的拉动了具有高速度、高精度、复合化、柔性化、多轴联动、智能化、大功率、环保化等特点的中高档数控机床的市场需求,这必将为数控机床行业带来新的发展机遇因此,显隆电机所处行业发展前景良好,且显隆电机已在行业内建立了一定的竞争优势。

  (2)瑞士Infranor集团资产组属于运动控制行业。运动控制是工控核心场景、运动控制系统是工业自动化设备的核心部件,可以使系统终端执行机构的位置、速度、转矩等输出参数准确地跟随输入量变化,运动控制是生产执行过程中实现精确定位、精准运动的必要途径。运动控制系统主要由电气系统的控制单元(控制层)、驱动单元(驱动层)以及机械系统的电机部分(执行层)共同构成。控制层包括PLC、IPC、PC-Based等;在驱动和执行层可分为伺服系统与步进系统,步进系统控制简单、成本低、可靠性高,而伺服系统定位精度高、动态响应快、稳定性好,因此更为高端。运动控制产品是工业自动化设备的核心部件,在产品标准化生产、劳动力替代、生产效率提高、产品质量的可靠性和一致性提升等方面发挥着重要作用,目前已广泛应用于机床工具、机器人、工业生产、包装、医疗设备、化学、纺织、制药、通讯、 印刷、食品、塑料、造纸、航空航天、智能化设备行业等多个工业领域。

  受益于制造业产业升级、工业自动化水平不断提高,以及自动化设备行业需求结构调整,运动控制产品的应用领域不断扩大,市场容量持续增长。历史年度,全球运动控制市场实现了创纪录的高增长,从2016年的121亿美元增长到2018年的157亿美元,这在很大程度上得益于全球经济复苏和机器投资的增加。根据IHS Markit对全球运动控制市场的研究,预计全球运动控制市场从2018年到2022年将以7%的复合年增长率增长,到2022年将达到205亿美元。同时,运动控制行业的中高端市场具有较高的技术壁垒、客户壁垒和品牌壁垒,已经建立一定竞争优势的企业往往能够与客户保持较为持续的合作关系。瑞士Infranor 集团是欧洲知名的工业自动化解决方案提供商,自 1959 年以来一直专注于工业自动化领域,不仅可向客户提供从核心功能部件到完整运动控制系统的标准化产品,还可为客户提供定制化的运动控制产品及运动控制一体化解决方案,具有成熟的技术积累、完善的研发体系以及丰富的销售和技术服务网络,在全球市场积累了众多一流工业企业客户,建立了一定的品牌优势和市场口碑,具备较强的市场竞争实力,具有较强的市场竞争力。

  (1)显隆电机资产组近三年收入持续增长, 2020年虽受到疫情影响,但 5G 通信、基站、数据中心以及医疗设备等领域的 PCB 需求旺盛, 推动显隆电机的销售收入实现了一定增长,经营活动产生的现金流量净额实现了大幅增长,2021年,受益于旺盛的市场需求和公司产品市场竞争力的提升,显隆电机抓住市场机会,有效地开展各项工作,营业收入、净利润实现了一定的增长,同时由于抢占市场,延长了部分客户付款周期,以及前期支付的票据在2021年到期,导致经营活动产生的现金流量净额略有下降。 近三年,显隆电机的营业收入、营业成本、净利润、经营活动产生的现金流量净额如下:

  (2)瑞士 Infranor 集团资产组近三年稳中有升, 2020年受新冠疫情影响,欧元区出现了严重的经济衰退,欧洲地区的制造业受到了一定程度的影响,但由于瑞士 Infranor 集团的运动控制产品在一定程度上受益于疫情的影响,销售订单较为稳定,公司经营管理有所提升,加之在中国地区的销售收入增长,2020年其净利润和经营活动产生的现金流量净额相比 2019年均有所增长,2021年以来,全球新冠肺炎疫情已进入常态化防控阶段,特别是中国地区疫情管控得力,瑞士 Infranor 集团营业收入、净利润有所增加。近三年,瑞士Infranor集团的营业收入、营业成本、净利润、经营活动产生的现金流量净额如下:

  注:瑞士Infranor集团2020年数据已由瑞士KPMG基于CAS准则进行审计,2021年数据已由瑞士KPMG基于IFRS准则进行审计,上述经由KPMG审计后的数据均由立信会计师事务所(特殊普通合伙)进行转换及复核。

  公司针对瑞士Infranor集团的商誉减值测试已聘请中联国际评估咨询有限公司出具了中联国际评字【2022】第TKMQB0251号资产评估报告。

  1.1、交易假设。假设评估对象涉及资产处于交易过程中,评估师根据评估对象的交易条件等模拟市场进行估价,评估结果是对评估对象最可能达成交易价格的估计。

  1.2、公开市场假设。假设评估对象涉及资产是在公开市场上进行交易的,在该市场上,买者与卖者的地位平等,彼此都有获取足够市场信息的机会和时间,买卖双方的交易行为都是在自愿的、理智的、非强制条件下进行的。

  1.3、假设在评估基准日后,评估对象涉及资产将按其评估基准日的用途与使用方式持续使用。

  2.1、除评估师所知范围之外,假设评估对象所涉及资产的购置、取得、改良、建设开发过程均符合国家有关法律法规规定。

  2.2、除评估师所知范围之外,假设评估对象所涉及资产均无附带影响其价值的权利瑕疵、负债和限制,假设与之相关的税费、各种应付款项均已付清。

  2.3、评估报告中所涉及房地产的面积、性质、形状等数据均依据房地产权属文件记载或由委托人提供,评估人员未对相关房地产的界址、面积等进行测量,假设其均为合法和线、除评估师所知范围之外,假设评估对象所涉及的土地、房屋建筑物等房地产无影响其持续使用的重大缺陷,相关资产中不存在对其价值有不利影响的有害物质,资产所在地无危险物及其他有害环境条件对该等资产价值产生不利影响。

  2.5、除本报告有特别说明外,假设评估对象不会受到已经存在的或将来可能承担的抵押、担保事宜,以及特殊的交易方式等因素对其价值的影响。

  2.6、假设评估对象不会遇有其他人力不可抗拒因素或不可预见因素对其价值造成重大不利影响。

  2.7、假设本次评估中各项资产均以评估基准日的实际存量为前提,有关资产的现行市价以评估基准日的国内有效价格为依据。

  3.1、假设国际金融和全球经济环境、国家宏观经济形势无重大变化,交易各方所处国家和地区的政治、经济和社会环境无重大变化。

  3.2、假设所处的社会经济环境以及所执行的利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等不发生重大变化。

  3.3、假设国家现行的有关法律法规及行政政策、产业政策、金融政策、税收政策等政策环境相对稳定。除非另有说明,假设包含商誉资产组持有人经营完全遵守有关的法律法规。

  3.4、假设所处行业在基准日后保持当前可知的发展方向和态势不变,没有考虑将来未知新科技、新商业理念等出现对行业趋势产生的影响。

  3.5、假设包含商誉资产组运营管理是按照评估基准日下的管理水平,管理层是负责和尽职工作的,且管理层相对稳定和有能力担当其职务,不考虑将来经营者发生重大调整或管理水平发生重大变化对未来预期收益的影响。

  3.6、假设评估基准日后包含商誉资产组的预计现金流入为年末流入,预计现金流出为年末流出。

  3.7、假设包含商誉资产组运营完全遵守所在国家和地区开展合法经营必须遵守的相关法律法规。

  4.1、依据《中华人民共和国资产评估法》,“委托人应当对其提供的权属证明、财务会计信息和其他资料的真实性、完整性和合法性负责”,假设委托人已依法行事。

  4.2、假设评估范围与委托人确认申报的包含商誉资产组一致,未考虑委托人确认范围以外可能存在的或有资产及或有负债对评估结论的影响。

  4.3、假设包含商誉资产组所需生产经营场所的取得及利用方式与评估基准日保持一致而不发生变化。

  4.4、基于评估基准日存在已发生支出的与包含商誉资产组业务相关的开发过程中的无形资产等事项,本次评估考虑了该资产对未来现金流量的影响,同时考虑预期为使该资产达到预定可使用或者可销售状态发生的全部现金流出。假设企业使该资产达到预定可使用或者可销售状态所涉及的资产建设、改良计划、资本性支出计划和融资计划等按管理层批准的计划不变。

  显隆电机资产组的主要业务为主轴,包括 PCB 钻孔机和成型机电主轴、数控雕铣机主轴等多个产品系列,主要配套各类数控机床,用于消费电子、PCB、模具、五金、家具、汽车等行业产品的加工,产品品种系列齐全,应用领域广泛,显隆电机于2021年12月17日与湖南湘阴高新技术产业开发区管委会、湖南洋沙湖投资控股集团有限公司签订协议《昊志高端装备制造项目招商引资合同》、《昊志高端装备制造项目招商引资合同-补充协议》(下称“协议”)。显隆电机于2021年12月15日开始搬迁,于2022年1月15日完成整体搬迁,预计随着产能的逐渐释放,显隆电机2022年至 2024 年的收入增长率分别为9.73%、19.29%、17.44%,2025年之后收入逐渐稳定,增长率随之下降,2025年至 2026 年的收入增长率分别为6.93%、5.03%,2027年达到稳定期后营业收入不再增长。显隆电机已实现收入3,503.84万元,上述盈利预测具有较高的可实现性。

  瑞士 Infranor 集团资产组主营业务包括伺服电机、伺服驱动器和数控系统三类,具体业务情况如下:

  伺服电机在伺服系统中作为执行元件,其作用是将伺服控制器的脉冲信号转化为电机转动的角位移和角速度。伺服电机主要由定子和转子构成,定子上有励磁绕组和控制绕组,其内部的转子是永磁铁或感应线圈,转子在由励磁绕组产生的旋转磁场的作用下转动。

  伺服驱动器是信号转换和信号放大的中枢,将多个输入信号与反馈信号进行综合并加以放大,根据综合信号的极性的不同,输出相应的信号控制伺服电机正转或者反转。当输入信号和反馈信号相平衡时,伺服电机便停止转动,末端执行机构便稳定在特定位置上。伺服驱动器主要由前置磁放大器、触发管、晶闸管主回路和电源等部件组成。

  数控系统是根据计算机存储器中存储的控制程序,执行部分或全部数值控制功能,并配有接口电路和伺服驱动装置的专用计算机系统。通过利用数字、文字和符号组成的数字指令来实现一台或多台机械设备动作控制,它所控制的通常是位置、角度、速度等机械量和开关量。

  对于伺服电机业务,瑞士Infranor集团已开辟出自动化仓库领域的细分市场,2020 年新增客户分布于美国、法国、挪威、西班牙、中国等国家,且是其中一些客户的唯一供应商。由于欧洲电子商务市场发展迅速,且受疫情影响,各大电商将加速自动化仓库布局,预计未来几年伺服电机业务规模将有一定程度的增长。对于伺服驱动器业务,瑞士 Infranor 集团处于产品系列逐步升级阶段,正逐步淘汰旧产品(CD1 系列),大规模生产小且便宜的驱动器(easy 系列),并开发新的高性能驱动器(PAC HP),且后者现已投入生产和销售。通过不断优化产品结构,推出性能更优、价格更高、利润率更好的新产品,预计未来几年伺服驱动器业务规模将有一定程度的增长。对于数控系统业务,瑞士 Infranor 集团2021年收入有一定的增长,目前中国已经逐渐取代土耳其成为其该项业务的主要市场,中国的伺服控制市场正处于高速发展阶段,瑞士 Infranor 集团将持续不断推出新产品线以满足市场需求,预计未来几年数控系统业务规模将有一定程度的增长。因此,预计瑞士 Infranor 集团 2022年至 2026 年的收入增长率分别为5.98%、5.51%、4.74%、3.76%、2.78%,2027年达到稳定期后营业收入不再增长。截至 2022 年 4 月,瑞士 Infranor 集团已实现收入1,504.29万瑞士法郎,上述盈利预测具有较高的可实现性。

  主营业务成本构成主要包括人工成本、材料、少量折旧费以及其他相关费用。近三年显隆电机受中美贸易摩擦、宏观经济不稳定、疫情及市场竞争等因素影响,毛利率逐年下降,其中 2020年、2021 年的毛利率分别为 51.60%、48.20%,显隆电机搬迁至湖南湘阴后,人工成本相应产生变动,厂房折旧费用亦相应增加,因此预测期毛利率预计为45.27%。瑞士Infranor 集团资产组毛利率情况整体较为稳定,其中单项业务的毛利率因产品结构变化而略有变化。本次参考历史年度情况,并考虑未来行业竞争等因素对毛利率进行预测,未来年度略有下降,其中 2021 年的毛利率为 45.3%,2022年的毛利率预测为44.54%。

  销售费用、管理费用、研发费用主要为职工薪酬、折旧摊销费、其他费用,由于销售费用中职工薪酬主要为销售人员的工资和提成,此部分费用与业务收入直接相关,故本次参照历史年度职工薪酬占营业收入比重进行预测;对于管理费用及研发费用中的职工薪酬、销售费用及管理费用及研发费用中的其他费用,本次结合收入预测情况并考虑一定的规模效应后进行估算;对于折旧费等固定费用,本次结合收入预测情况并考虑一定的规模效应后进行估算;财务费用主要为利息支出、手续费,历年发生金额较为稳定,本次结合收入预测情况并考虑一定的规模效应后进行估算。

  按照预计未来现金流与折现率口径统一的原则,折现率r采用税前折现率。税前折现率r通过税后折现结果与税前预计现金流通过单变量求解方式进行倒算。税后折现率R的确定应当以该资产的市场利率为依据,但由于无法直接从市场获得,本次评估使用替代利率估计折现率。替代利率根据加权平均资金成本(WACC)作适当调整后确定。

  re:权益资本成本。本次评估按资本资产定价模型(CAPM)确定权益资本成本re;

  显隆电机资产组的可比资产组为华东数控、亚威股份、华东重机、